Le FMI prévoit “la pire récession depuis la Grande Dépression”

Le Fonds monétaire international table désormais sur une dégringolade de 7,5% du produit intérieur brut dans les 19 pays ayant adopté la monnaie unique, après une hausse de 1,2% en 2019. L'euro a été lancé le 1er janvier 1999 dans 11 pays. Cette chute est la plus forte de toutes les régions du monde, selon les prévisions du FMI. 

Sans surprise, l'Italie, l'un des pays les plus touchés dans le monde (plus de 20.000 morts), va subir de plein fouet les conséquences économiques de la pandémie. À l'arrêt quasi-total depuis plus d'un mois, ce pays devrait voir son PIB chuter de 9,1% en 2020, après une hausse poussive de 0,3% en 2019. 

Le Fonds s'attend à ce que l'économie dans la zone euro reparte progressivement au second semestre 2020, avec la levée progressive des mesures de confinement qui a été ordonné pour tenter d'enrayer la progression du virus.
En 2021, la zone euro devrait voir s'amorcer une reprise (quoiqu'à un rythme plus lent que la chute en 2020) avec une croissance de 4,7%. Le 20 janvier dernier, alors que l'épidémie de coronavirus s'était abattue sur la Chine, le FMI tablait sur une croissance de 1,3% pour 2020.

Pour le Royaume-Uni, pays qui a quitté l'UE en janvier et n'a jamais fait partie de la zone euro, le FMI table sur une baisse du PIB de 6,5% en 2020, après une hausse de 1,4% en 2019.

Première économie de la zone euro, l'Allemagne, puissance exportatrice qui avait déjà souffert de la guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis, devrait voir sa croissance se contracter de 7% cette année, après une petite hausse de son PIB de 0,6% l'an dernier.

La France, numéro deux, enregistrera une chute légèrement plus forte de son PIB de 7,2% en 2020, après une hausse de 1,3% en 2019. Le ministre français de l'Économie, Bruno Le Maire, a prédit quant à lui mardi une chute de 8% du PIB pour 2020, alors que les mesures de confinement en France ont été prolongées jusqu'au 11 mai. Le FMI a salué les plans de soutien à l'économie décidés par ces deux poids lourds de la zone euro, même si la France va voir le niveau de sa dette grimper à un niveau record.

Le FMI estime dans son rapport que certains pays de la zone euro sont bien mieux armés que d'autres pour faire face aux conséquences économiques provoquées par la pandémie, une référence implicite à la bagarre actuelle entre le Nord et le Sud de la zone. L'Allemagne et les Pays-Bas, chantres de la discipline budgétaire, résistent aux appels du pied de leurs voisins du Sud - Italie, Espagne et France - qui veulent davantage de solidarité dans l'UE pour affronter la crise économique qui va succéder à la crise sanitaire. Ces pays plaident pour une mutualisation des dettes pour financer le plan de relance massif que l'UE des 27 espère mettre en place.

Le FMI demande une "aide européenne significative" qui soit ciblée sur les pays particulièrement touchés par ce qui est un "choc commun purement exogène". Il relève également que les "économies avancées dotées d'un système médical relativement fort et disposant d'un meilleur accès aux liquidités internationales (...) avec la possibilité d'emprunter à bas coûts sont mieux équipées pour combattre la crise sanitaire". 

Le FMI table sur une récession mondiale en 2020 mais peine à déterminer son ampleur. “Cette crise ne ressemble à aucune autre”: en annonçant mardi une récession mondiale de 3% cette année, le FMI a prévenu que cela pourrait être bien pire tout en reconnaissant la difficulté de faire des prévisions économiques tant l’incertitude est “considérable”. 

“Le monde a radicalement changé en trois mois (...) Nous rencontrons une sombre réalité”, a résumé Gita Gopinath, l’économiste en chef du Fonds monétaire international dans le dernier rapport sur les perspectives économiques mondiales. “Il est très probable que cette année, l’économie mondiale connaîtra sa pire récession depuis la Grande Dépression” des années 30 et dépassera celle de la crise financière mondiale, a-t-elle également ajouté.

Dans un effort pour endiguer la pandémie, les gouvernements se sont résolus à confiner leur population, à fermer les commerces non essentiels, à réduire comme peau de chagrin le trafic aérien, paralysant des pans entiers de l’économie. En conséquence, le commerce international s’est effondré: le Fonds prévoit ainsi une baisse de 11% du volume d’échange de biens et services en 2020. Alors que dans les crises économiques habituelles, les décideurs politiques s’efforcent de dynamiser aussi vite que possible l’activité économique en stimulant la demande, cette fois, “la crise est dans une large mesure la conséquence des mesures de confinement nécessaires”, relève Gita Gopinath.

Le rebond de l’économie mondiale pourrait toutefois intervenir dès 2021, avec une croissance attendue de 5,8% à condition que la pandémie soit effectivement maîtrisée au second semestre de cette année. Sinon la récession pourrait être bien pire, une hypothèse “très probable”, a mis en garde l’économiste en chef. “Malgré les circonstances désastreuses”, il y a de nombreuses raisons d’être optimistes, a-t-elle opiné. Dans les pays les plus affectés, le nombre de nouveaux cas diminue, après la mise en place de solides pratiques de distanciation sociale. La communauté scientifique travaille en outre à un “rythme sans précédent” pour trouver des traitements et des vaccins. Sur le plan économique, le FMI loue les mesures “rapides et substantielles” pour protéger les personnes et les entreprises les plus fragiles.

En outre, poursuit Gita Gopinath, “la différence cruciale” avec la crise des années 30 est l’existence d’institutions multilatérales telles que le FMI et la Banque mondiale capables de fournir une aide financière immédiate pour aider les pays les plus vulnérables. Des mesures budgétaires supplémentaires seront toutefois nécessaires si l’arrêt de l’activité devait persister et si le rebond économique s’avérait trop faible une fois les mesures draconiennes levées. Pour un certain nombre d’économies émergentes ou en développement, les créanciers bilatéraux des économies avancées et les institutions financières internationales devront apporter leur aide.

Alors que la pandémie a mis en lumière l’absence de préparation de nombreux pays à une crise sanitaire de cette ampleur, le FMI exhorte à réfléchir aux mesures qui pourraient être adoptées pour éviter qu’une pandémie similaire ne se reproduise à l’avenir. Il préconise en particulier un échange d’informations plus important et plus automatique sur les infections inhabituelles ainsi que la constitution de stocks mondiaux d’équipements de protection individuelle et la mise en place de protocoles pour que les pays ne se heurtent pas à des problèmes d’approvisionnement d’équipements de santé essentiels.