Le "stand alone" de Fortis ou rien

Le cabinet d'avocats Modrikamen, le cabinet de conseils Deminor, l'association Test-Achats et l'ADAF ont présenté lundi, une semaine avant les assemblées générales des actionnaires de Fortis holding, un ultime scénario en faveur d'un "stand alone" de Fortis banque.

Après avoir rappelé combien, à leurs yeux, les transactions conclues avec BNP Paribas sont déséquilibrées, en faveur de la banque française qui "a acquis une banque avec du papier", et au détriment de l'Etat belge et de Fortis holding, qui en ressort "considérablement affaiblie", Mischaël Modrikamen et Pierre Nothomb (Deminor) ont détaillé leur projet pour Fortis qu'ils ont qualifié de "véritable alternative, crédible et citoyenne". "Nous, les actionnaires, avons fait le travail que d'autres auraient dû faire", a déclaré d'emblée Me Modrikamen.

Ce scénario, mis au point ces derniers jours avec l'aide de "banquiers de premier ordre", prévoit en substance un retour de Fortis banque dans le giron du holding, par le biais d'un apport par l'Etat belge de 50% + 1 des actions de Fortis banque à Fortis holding, afin de reconstituer le "modèle à succès" de la bancassurance. En échange de cet apport, l'Etat belge recevrait une part d'environ 30% du capital de Fortis holding.

"L'idée est celle d'un désengagement, à terme, de l'Etat. L'Etat doit être là, notamment pour rassurer, mais pas indéfiniment. Il est prévu une option de la holding sur les 50% restants de l'Etat dans Fortis banque", a nuancé Me Modrikamen.

Une variante également imaginée par Modrikamen, Deminor et consorts verrait Fortis holding apporter les activités belge et internationale d'assurances à Fortis banque.

Mais quelle que soit la variante utilisée, le "plan B" prévoit une Fortis banque moins exposée au risque et recentrée sur ses activités de base. Fortis banque veillerait également à ne plus souffrir d'un "gap" de liquidité et donc à ne plus dépendre du marché interbancaire.

Au niveau du financement du véhicule censé abriter le portefeuille de 42 milliards d'euros de crédits structurés de Fortis, le scénario présenté prévoit que Fortis holding se glisse "dans le costume des Français" et assure les obligations de BNP Paribas prévues dans les accords signés avec l'Etat belge.

"Rien ne change au point de vue des engagements de la banque et de l'Etat belge", a résumé Pierre Nothomb, rappelant au passage que le portefeuille de crédits structurés de Fortis n'avait à l'heure actuelle connu "que très, très peu" de défauts de remboursements.

Le plan "alternatif" prévoit encore des départs naturels de 1.500 personnes sur trois ans, des départs à la prépension de quelque 1.000 employés et la non-reconduction de 300 contrats à durée déterminée au sein de Fortis banque, ce qui représente au total 2.800 travailleurs en moins alors qu'avec les synergies annoncées par BNP Paribas, ce sont 5.000 départs qui interviendront, ont averti Me Modrikamen et Pierre Nothomb, sur base de leurs propres estimations.

Telle qu'esquissée par les deux hommes, Fortis banque serait capable de générer entre 1,6 et 1,8 milliard d'euros de bénéfices annuels à l'horizon 2011, tandis que l'action Fortis pourrait également retrouver d'ici deux, trois ans une valeur oscillant entre 6 et 8 euros.

Me Modrikamen et Pierre Nothomb ont dépeint Fortis banque comme une banque ne disposant plus de gros problèmes de liquidité et jouissant d'un niveau de solvabilité enviable par rapport à d'autres banques européennes, et notamment BNP Paribas. "On a voulu nous présenter une Fortis banque moribonde qui ne pourrait pas survivre seule. Les chiffres montrent d'eux-mêmes que même si on ne fait rien, la banque est tout-à-fait solvable et rentable", a poursuivi Me Modrikamen.

Afin de pouvoir donner vie à ce plan B, Modrikamen, Deminor, Test-Achats et l'ADAF appellent sans ambiguïté les actionnaires de Fortis à voter "non" aux transactions avec BNP Paribas lors des assemblées générales des actionnaires des 28 et 29 avril prochains. "Le 'non' impliquera le départ de BNP-Paribas. Pour eux, c'est une menace. Moi, je le vois comme une promesse", a ironisé Mischaël Modrikamen.

Les tenants du cavalier seul, qui entendent mettre à profit les derniers jours qui restent avant les assemblées générales pour convaincre les actionnaires de rallier le camp du "non", ont enfin annoncé la publication, dans les prochains jours, d'une lettre ouverte dont la signature est proposée à des personnalités et des responsables politiques ainsi que le lancement d'un d'appel en faveur du "non" sous une forme "plus originale".

"Il y a un véritable sursaut qui est en train de naître pour affirmer que cela suffit de voir les fleurons belges partir sous le giron étranger, de voir des pans entiers de notre économie être démantelés. Beaucoup estiment que l'on a touché le fond de la piscine et qu'il faut maintenant remonter", a conclu Me Modrikamen.(belga/mb)